Eurobonds - یہ کیا ہے؟ کون پیدا کرتا ہے اور کیا eurobonds کی ضرورت ہے؟

طویل مدتی سیکیورٹیز کی مارکیٹ میں قرض کہا جاتا eurobonds کی ایک خاص قسم ہے. ان پر قرض حکومتوں، بڑی کارپوریشنز، بین الاقوامی تنظیموں اور وقت کی ایک کافی طویل مدت کے لئے اور سب سے کم قیمت پر مالی وسائل کو متوجہ کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں کہ کچھ دیگر اداروں ہیں. پہلی بار، ان ٹولز یورپ میں شائع ہوا، اور eurobond کے نام موصول، وہ اکثر "Eurobonds" کہا جاتا ہے جس میں آج کی وجہ سے کیا ہے. بانڈز کی کس قسم کی، کس طرح ان کی رہائی اور کیا فوائد وہ اس مارکیٹ کے ہر شریک کو دے رہا ہے؟ ان سوالات کے جوابات ہم تفصیل کے لئے کوشش کریں گے اور واضح طور پر مضمون میں خطاب کیا.

Eurobonds کے تصور اور بنیادی خصوصیات

سادہ الفاظ میں ہم یہ بانڈز ایک کرنسی لیندار اور قرض لینے والے کی قومی کرنسی سے مختلف میں جاری ہے، اور (جاری کرنے والے ملک کی رعایت کے ساتھ) کئی ممالک کی منڈیوں پر بیک وقت رکھا جاتا ہے کہ کہہ سکتے ہیں. 40 سال تک - وہ ایک طویل مدت کے لئے فنڈز اکٹھے کرنے کے لئے ایک اصول کے طور پر، کر رہے ہیں. دس سال کے عرصے - مختصر مدت Eurobonds سے پانچ سال میں ایک یا تین سے جاری ہے، اور درمیانی مدت کے ہیں.

Eurobond مارکیٹ کے اراکین

Eurobonds رکھنے کے لئے خصوصی اداروں موجود نہیں ہیں. اس ڈھانچے کیا ہے؟ یہ مختلف ممالک کے مالیاتی اداروں میں شامل ہیں جس کے بیمہ کی ایک بین الاقوامی سنڈیکیٹ، ہے. اس صورت میں، ان کی پیداوار اور کاروبار کے قومی قانون سازی ایک محدود انداز میں باقاعدگی سے جاتے ہیں. بھی جاری (حکومتوں، بین الاقوامی اور قومی ڈھانچے) اور سرمایہ کاروں (مالیاتی اداروں - انشورنس کمپنیوں، پنشن فنڈز، وغیرہ) ہیں. ایک سیلف ریگولیٹری تنظیم، زیورخ میں کی بنیاد پر - تمام شرکاء سرمایہ مارکیٹ کے شرکاء کی انٹرنیشنل ایسوسی ایشن (ICMA) کا حصہ ہیں. Clearstream اور یوروکلیئر ڈیپوزیٹری اور کلیئرنگ نظام کے طور پر استعمال کیا.

ایک خصوصی ہدایت نہیں ہے یورپی کمیشن کمیونٹیز، جو اس آلہ کے مکمل قانونی تعریف فراہم کرتا ہے، تجاویز اخراج کی مارکیٹ کے لئے قوانین اور طریقہ کار کو کنٹرول. اس Eurobonds کے مطابق - کیا جاتا ٹریڈ کی جاتی سیکیورٹیز کی خصوصیات کی ایک بڑی تعداد ہونے کے:

• ان ہامیداری کے طریقہ کار اور ان کے جگہ کا تعین کرنے کے ایک سنڈیکیٹ کے ذریعے کم از کم دو ارکان کے پاس کرنے کی ضرورت ہے جس کی مختلف ریاستوں سے تعلق رکھتے ہیں؛
• اپنی سزا ایک سے زیادہ مارکیٹوں پر بڑی مقدار میں کیا جاتا ہے (لیکن والے کے ملک میں نہیں)؛
• اصل میں ایک کریڈٹ ادارہ یا دیگر منظور شدہ مالیاتی ادارے کی طرف سے خریدی.

خواص Eurobonds

Eurobonds - کاغذ کی کس قسم اور وہ کیا خصوصیت خصوصیات؟ سب سے پہلے، ہر eurobond سرمایہ کار ایک مخصوص وقت میں بانڈ پر سود وصول کرنے کا حق دیتا ہے کہ ایک کوپن ہے. دوم، سود کی شرح فکسڈ اور متغیر (مختلف عوامل پر منحصر ہے) دونوں ہو سکتا ہے. سوم، سود کی ادائیگی کی ایک کرنسی قرض اپنی طرف متوجہ ہے کہ ایک سے مختلف میں فراہم کی جا سکتی ہے. یہ ایک ڈبل مالیت کہا جاتا ہے. اس کے علاوہ، یہ یعنی دوسری خصوصیات کی تعداد معلوم کرنے کے لئے اس طرح کی سیکیورٹیز، اہم ہے:

• یہ علمبردار سیکیورٹیز؛
• کئی مارکیٹوں میں بیک وقت رکھ دیا؛
• ایک طویل وقت کے لئے دستیاب - عمر کے عام طور پر 10-30 سال (40 مشتمل ہے)؛
• جس میں کرنسی کے قرضے لے، اور جاری کنندہ اور سرمایہ کار کو غیر ملکی ہے کے لئے؛
• برائے نام قیمت eurobond ڈالر کے مساوی ہے؛
• ٹیکس کی کٹوتی کے بغیر بنایا کوپن پر سود کی ادائیگی؛
• رکھ دیا Eurobonds اخراج سنڈیکیٹ، کئی ممالک میں بینکوں، بروکریج اور سرمایہ کاری فرموں شامل ہے.

Eurobonds - سب سے زیادہ قابل اعتماد مالی آلات میں سے ایک ہیں لیکن ان کے گاہکوں جیسے سرمایہ کاری کمپنیوں، پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیوں کو عام طور پر مالیاتی اداروں ہیں.

Eurobond مارکیٹ کے قیام اور ترقی کی تاریخ

رہائش کی کلاسیکی سکیم طرف Eurobonds کا مسئلہ سب سے پہلے 1963 میں اٹلی میں کیا گیا. اجراء کنندہ ایک ریاست سڑک تعمیراتی کمپنی Autostrade ہے. یہ $ 250 ہر ایک کی برابر قیمت کے ساتھ 60،000 بانڈز کی طرف لے جایا گیا. Eurobonds اصلا یورپ میں ظاہر ہوا اور اس دن ان کی تجارت کا بڑا حصہ ایک ہی جگہ میں کیا جاتا ہے خاص طور پر کیونکہ، کاغذ نام اپسرگ "یورو" ہے. آج یہ آلہ کی ایک حقیقی خصوصیت کے مقابلے میں روایت کرنے کے لئے مزید ایک خراج تحسین ہے.

مارکیٹ کے فعال ترقی 80s میں جگہ لے لی. پھر علمبردار خاص طور پر مقبول Eurobonds. وسط مدتی برائے نام بانڈز کے ترقی یافتہ ممالک اور ہونے سافٹ ویئر (Eurobond کی مخالفت) کی طرف سے جاری - بعد میں، 90s میں، وہ گلوبل نوٹ "کو ہراساں" کرنے لگے. یہ قرض لینے والے کے بنیادی حیثیت کی مارکیٹ سرمایہ کی ترقی اور مضبوطی کے ساتھ منسلک کیا گیا تھا. پھر کل Eurobond میں ان کا حصہ 60 فیصد تک پہنچ گئی.

20th صدی کے آخر میں یہ مارکیٹ کے بڑے بانڈ قرضوں، "جمبو" نامی پر شائع. لیکویڈیٹی Eurobonds، اضافہ امریکی حکومتی اداروں اور قومی اداروں کے چہرے میں سب سے بڑے قرض داروں کو اس مالیاتی آلہ میں دلچسپی میں اضافہ ہوا ہے جبکہ. اس کے علاوہ، حکومت کو قرضوں پر عالمی بحران اور ڈیفالٹ کی وجہ سے جنوبی امریکہ کے ممالک کی ایک بڑی تعداد، بینک قرضوں کے مقابلے میں بانڈ کے کردار میں اضافہ ہوا. "معیار پر پرواز" کی ایک نام نہاد عمل سرمایہ کاروں ایک کافی سنگین خطرے کے ساتھ اعلی اپج کی سرمایہ کاری سے زیادہ محفوظ سرمایہ کاری کو ترجیح دیتے ہیں کے طور پر نہیں تھا.

Eurobonds آج

تاریخ کرنے کے لئے، Eurobonds مانگ میں کم نہیں ہیں. مارکیٹ میں داخل ہونے جاری کنندگان کا بنیادی مقصد - فنڈز کے متبادل ذرائع کی تلاش (روایتی داخلہ کے علاوہ میں، خاص طور پر، بینک قرضوں میں)، اس کے ساتھ ساتھ قرض کے تنوع. اس کے علاوہ، Eurobonds ہے کہ فوائد کی ایک بڑی تعداد ہیں. ان "منافع" کیا ہیں؟ سب سے پہلے، سرمایہ راغب کرنے (20٪ تک) کی وجہ سے لاگت کی بچت. دوسرا، قانونی وپچارکتاوں اور ذمہ داریوں میں سے کم مختلف قسم کے جاری کنندہ کی طرف سے شروع کئے گئے. تیسری، ہدایات اور فنڈز کے استعمال کے فارم، اور دیگر مارکیٹ لچک پر عملی طور پر کوئی پابندی نہیں ہے.

مسئلہ اور Eurobonds کی گردش

ایک کھلی سبسکرپشن - Eurobonds، سب سے زیادہ عام کی جگہ کا تعین کرنے کے لئے مختلف اختیارات ہیں. اس بیمہ کی ایک سنڈیکیٹ ذریعے کیا جاتا ہے، اور مسائل اسٹاک ایکسچینج میں درج ہیں. ابتدائی فروخت کے بعد پر "دور پھینک دیا" کر رہے ڈیلروں کی طرف ثانوی مارکیٹ، وہ فون پر اور سرمایہ کاری کمپنیوں میں انٹرنیٹ کے ذریعے خریدے جا سکتے ہیں جہاں. کسی بھی سرمایہ کاری کے آلے کی طرح، Eurobonds کی قیمت درج کرنے اور ان کی پیداوار، سپلائی اور مارکیٹ میں مانگ پر منحصر ہے جس کے لئے ہے. سرمایہ کاروں کے ایک مخصوص گروپ کے درمیان محدود جگہ کا تعین - تاہم، ایک اور آپشن کا مسئلہ نہیں ہے. اس صورت میں، بانڈ تبادلے پر ٹریڈ کی جاتی نہیں ہیں (درج نہیں کر رہے ہیں).

روسی eurobonds: موجودہ صورت حال

پہلی بار، ہمارے ملک 1996 میں بین الاقوامی Eurobond مارکیٹ میں داخل ہے. اس قسم کے قرض کی پہلی مسائل 96-97 سال کے دوران کئے گئے. ماسکو اور سینٹ پیٹرز برگ - پھر کچھ شرائط کے تحت ان کی جگہ کا تعین کرنے کے دائیں فیڈریشن کے دو مضامین ملا. آج اس مارکیٹ کے شرکاء کو ملک کی سب سے بڑی کارپوریشنوں ہیں، "گیز پروم"، "لک آئل"، "Norilsk نکل"، "Transneft"، "روس کے میل"، "MTS"، "میگا فون". اس eurobonds "بچت بینک" کے طور پر "VTB" اور "Gazprombank"، "الفا بینک"، "Rosbank" اور دوسروں کے ایک اہم کردار ہے. یہ روسی کمپنیوں Eurobond مارکیٹ تک رسائی ہے کہ قومی قانون سازی کی طرف سے محدود ہے نوٹ کرنا اہم ہے. اس طرح، مشترکہ اسٹاک کمپنیوں رقم اس حصہ سرمایہ کی رقم سے زیادہ نہ ہو میں اس آلہ کے ذریعے فنڈنگ کو متوجہ کر سکتے ہیں. امائبھوت Eurobonds (عام طور پر ضرورت کولیٹرل) اور دیگر قواعد و ضوابط کے اجراء پر پابندیاں بھی ہیں. جیسا موڈی، سٹینڈرڈ & غریب کی اور دوسروں کو خصوصی ریٹنگ ایجنسیوں کے مطابق کیا جا سکتا روسی جاری کی وشوسنییتا حاصل کریں.

روس بین الاقوامی قرض مارکیٹ پر ہر سال موجود. حقیقت یہ ہے کہ ملک کے وزیر خزانہ کے مطابق، فنڈز کی فراہمی کے اس کے اپنے ذرائع میں سے کافی ہے کے باوجود، یہ روس کی بجٹ پالیسی کے فریم ورک میں ایک اہم واقعہ ہے. 2014 میں، منصوبہ بندی کی ایک یا ایک سے ڈالر اور یورو میں Eurobonds ساتھ غیر ملکی منڈیوں تک دو رسائی، کل 7 ارب ڈالرز (مبینہ طور پر).

یوکرائن Eurobonds: خرید اور "جلا"

روس نہ صرف جاری کنندہ کے طور پر، بلکہ ایک سرمایہ کار کے طور پر، اس نظام میں شامل ہے. گزشتہ سال دسمبر میں روس اس مسئلے کا واحد خریدار بننے کل 3 ارب $ یوکرائن Eurobonds خریدا.،. تاہم، اس طرح ایک سرمایہ کاری کو بہترین انداز میں نہ ممالک کو ہو سکتا ہے. فروری، ایس اینڈ پی اور Fitch چونکہ اس سال یوکرائن eurobonds کی ریٹنگ کم کر بار بار کیا ہے. اس کا کیا مطلب ہے؟ بانڈ کی ریٹنگ CCC (پہلے سے طے شدہ) کے درجے تک پہنچ گئے، مارکیٹ کی قدر کم ہو گئی ہے، اور ان پر پہلے سے طے شدہ کے امکانات میں اضافہ ہوا ہے کیا ہے. ایک ہی وقت میں روس کے قرض کی جلد از جلد واپسی کی ضرورت ہوتی ہے کر سکتے ہیں، لیکن اس معاملے پر اپنی پوزیشن کمزور ہے. یوکرائن کی معیشت میں منفی رجحانات کی وجہ سے، رشین فیڈریشن یہ ڈیفالٹ کے امکانات، 200 صفحات پر مشتمل پراسپیکٹس میں رجسٹرڈ کیا گیا تھا جس کے خطرے کے بارے میں کوئی اندازہ نہیں تھا کہ یہ ثابت کرنا آسان نہیں ہو گا. ذمہ داریوں کو پورا کرنے یوکرین کے انکار نے ملک کی خود، بین الاقوامی مارکیٹ میں کریڈٹ ہسٹری کے بگاڑ، کے ساتھ منسلک کے لئے بہت ناخوشگوار نتائج ہو جائیداد کی گرفتاری بیرون ملک اس کی مائبھوتیوں کے حاملین اور ایک طویل وقت Eurobonds لئے قرض مارکیٹ میں داخل کرنے کے لئے اسمرتتا. لہذا، بانڈ قرض کے معاملے کا ایک مثبت قرارداد کے دونوں اطراف کے مفادات میں ہے.

اختتام

اس طرح، Eurobonds - بہت مضبوط ہے، ایک اصول کے طور پر، طویل مدتی سرمایہ کاری کے اوزار بین الاقوامی سرمایہ مارکیٹ پر فنڈنگ کو متوجہ کرنا ہے. وہ ایک خاص طور پر پیدا گروہوں کے ذریعے رکھی جاتی ہیں اور supranational اداروں کی طرف سے حکومت کر رہے ہیں. کی بڑی اہمیت کسی خاص ملک کی مالی آلات کی وشوسنییتا کا تعین ہے کہ ریٹنگ ایجنسیوں، Eurobond مارکیٹ پر کھیلا جاتا ہے. آج، روس اجراء کنندہ اور سرمایہ کار کے طور پر اس سے بات، Eurobonds کی بین الاقوامی مارکیٹ میں ایک فعال شریک ہے.